本周关注：建材建筑2021 年报及2022 年一季报总结，基金持仓总结板块股价表现和基金持仓：年初至今(截止2022 年5 月6 日)，申万建材指数、申万建筑指数、创业板指、同花顺全A、上证综指分别下跌18.1%、6.1%、32.4%、23.4%、17.5%。一季度建材、建筑行业占基金持仓的比例为均为1.1%。

　　板块营收增速：1)2021 年，建材行业营收增速10%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材增速分别为4%、31%、27%、19%、24%。

　　2021 年建筑行业营收增速15%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速分别为18%、0.03%、13%、24%、10%。2)2022 年一季度，建材行业营收增速-4%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材营收增速为-8%、2%、21%、6%、1%。2022 年一季度建筑行业营收增速15%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务营收增速为13%、-6%、16%、26%、-6%。

　　板块归母净利润增速：1)2021 年，建材行业归母净利润增速-1%；细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材增速分别为-6%、107%、98%、-36%、-33%。2021 年建筑行业归母净利润增速-4%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速分别为14%、-739%、9%、14%、-6%。2)2022 年一季度，建材行业归母净利润增速-19%，细分领域中，水泥、浮法玻璃、玻纤、管材、其他细分建材归母净利润增速为-23%、-43%、54%、-64%、-40%。2022 年一季度建筑行业归母净利润增速11%，细分领域中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、工程咨询服务增速为13%、-66%、13%、24%、-43%。

　　建材细分板块中，水泥板块：一季度华东、华中水泥公司业绩表现领先；浮法玻璃板块：21 年业绩高增长，22Q1 伴随玻璃价格下降业绩出现下滑；玻纤板块：玻纤价格维持高位，业绩表现亮眼；管材板块：受原材料影响，板块业绩出现下滑；其他细分建材：板块业绩下滑，东方雨虹、兔宝宝、鲁阳节能、北新建材、苏博特等公司业绩增速居前。

　　建筑细分板块中，房屋建设板块：板块业绩稳健增长，龙头中国建筑表现居前；装修装饰板块：减值等因素致21 年业绩承压；基础建设板块：板块业绩稳健增长，部分地方基建公司表现领先；专业工程板块：一季度业绩增长向好，钢结构、化学工程等公司业绩表现良好；工程咨询服务板块：板块业绩出现下滑，中粮工科、苏交科业绩增速表现居前。

　　板块涨跌幅：本周上证综指下跌1.5%、创业板指下跌3.2%、万得全A 上涨 0.7%、建筑材料(申万)下跌0.4%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-2.7%、-2.1%、+9.7%、-0.8%、+3.6%个股涨幅前五：鲁阳节能(+21.0%)、中铁装配(+15.1%)、万里石(+12.8%)、三棵树(+11.8%)、坚朗五金(+10.4%)

　　个股跌幅前五：国统股份(-6.7%)、福建水泥(-6.6%)、宁夏建材(-6.6%)、四通股份(-6.5%)、青松建化(-6.2%)

　　重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比下降0.3%，月环比下降2.9%。

　　玻璃：玻璃期货价格周环比下降1.4%，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价周环比上升0.3%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比上升6.3%。

　　地产基建：2022 年前3 个月房地产销售同比减少13.8%，新开工面积同比减少17.5%。

　　行业动态：1)中玻网：玻璃考虑成本支撑纯碱需求暂时平稳2)中国玻璃纤维工业协会：运行快报(1)：玻璃纤维及制品一季度出口量同比增速高达53%！

　　3)数字水泥网：5 月1 日起实施！发改委明确煤价合理区间！4)中国房地产报：31 省区市一季度房地产开发投资态势：广东江苏增速同比为负天津表现不理想中焦点5)中国房地产报：最高层定调！支持各地从当地实际出发完善房地产政策中焦点；6)中国玻璃报道：1-3 月，光伏压延玻璃产量同比增34.2%；7)CCTD 中国煤炭市场网：国家发展改革委召开专题会议研究加强煤炭价格调控监管。

　　下周大事提醒：1)5 月9 日：万邦德召开股东大会、豪美新材和科达制造宣布分红。2)5 月10 日：东南网架和金隅集团召开股东大会，山东玻纤宣布分红。3)5 月11 日：长海股份和万里石召开股东大会。4)5 月12 日：东宏股份、濮耐股份、万年青和四通股份召开股东大会。5)5 月13 日：建林家居、凯伦股份、顾地科技、金洲管道和国统股份召开股东大会。

　　投资建议：1)基建投资趋势向好，相关公司订单充足，关注中国中铁、中国铁建(未覆盖)、安徽建工(未覆盖)。2)地产融资环境向好，宏观环境改善，关注业绩表现较好的家装建材公司东方雨虹、兔宝宝等。3)稳增长需求向好，水泥板块股息率较高，关注上峰水泥、海螺水泥、塔牌集团等。4)BIPV 行业未来空间打开，关注东南网架等。5)国产UTG 领先企业等细分领域龙头业绩表现较好，关注凯盛科技等。

　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。

（文章来源：长城证券）